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极彩娱乐娱乐登录注册-主业连亏6年 只靠卖房一朝保壳? 家里有矿也抵不上你这么祸祸!

admin 2019-10-04 275人围观 ,发现0个评论
极彩娱乐娱乐登录注册-主业连亏6年 只靠卖房一朝保壳? 家里有矿也抵不上你这么祸祸!

文/金融事业部

市面上都在传楼市不行了,除了刚需,手里囤房的赶紧卖。

让人没想到的是,批量出售房子最大的群体,居然是上市公司。据不完全统计,单单是2018年,至少有33家上市公司公告卖房信息。而2019年5月,ST海马更是一口气想卖掉401套房子。

卖掉房子,高额的交易对价让不少公司扭亏为盈。比如去年的ST新梅,通过出售房屋,就增加了3500万元左右的净利润。辛辛苦苦干一年,比不上卖套房赚钱来的快。

这风潮一直延续到如今,ST宜化今年9月19日发布公告,准备卖掉其名下的三峡国际金融大厦。

扭亏为盈的终南捷径?卖房就行!

2019年9月19日,ST宜化公告,拟以4.26亿元将三峡国际金融战大厦100%的股权转让给宜昌市夷陵国有资产经营有限公司(以下简称“夷陵国资”),所有交易资金将在2019年12月31日之前付清。

根据ST宜化的半年报数据,今年上半年ST宜化的扣非净利润为-1.35亿元;而根据9月19日公告的内容,此次出售三峡国际金融大厦产权预计可以带来3亿元的净利润,那么这笔交易很可能是ST宜化今年扭亏为盈的关键因素。

ST宜化之前已经连续六年的扣非净利润为负,而从2013年开始,营业收入更是逐渐大幅下降,自此从未扭亏成功。2018年4月24日,公司被实行退市风险警示,公司名称也由之前的“湖北宜化”变更为“*ST宜化”。

(图片来自檀香:Miracle )

一直到今年的4月,公司方被撤销退市风险警示,但仍被深交所保留其他风险警示。

兴许是去年太多的上市公司拿出“卖房扭亏”这个杀手锏了,导致这个去年的新鲜玩意如今已是昨日黄花,深交所对ST宜化半年报的问询函中,近半注意力便是集中在这笔交易上。

对于这笔交易,深交所的问题在于:

第一,交易标的的评估价值是否合理?
第二,交易对手夷陵国资是否确实有支付能力?
第三,是否存在为本次出售资产垫付费用的情况,后续如何收回?

很明显,深交所希望这次出售资产的行为至少做到价格公允,双方公平交易。

(图片来自檀香:LSH )

卖房子,仅仅是ST宜化这些年来出售资产其中的一个缩影。

仅仅在公告卖房子的五天后,9月24日,ST宜化再发公告,拟出售其名下贵州新宜矿业的60%股权。与出售三峡国际金融大厦略显不同的是,本次公告未明确已有交易对手。不过公告内容载明,一旦交易完成,预计可增加1亿元的收益。

也就是说,如果三峡国际金融大厦交易事宜如公告中一般顺利,贵州新宜矿业的60%股权又顺利成交,那么ST宜化今年的净利润极有可能凭空增加4个亿。

净利润增加了,业绩好看了,保壳就能成功。

但是扣非净利润可能连续第七个年度为负。

东风送你上青天,没了东风就狂亏?

ST宜化最早的名字是湖北宜化,1996年就在深交所挂牌上市,十足十的老牌上市公司。自从上市之初,公司就力践“实业兴邦”,专注于化工产品的制造与销售。

这二十年来,化工产品的两个高峰时期,一次在湖北宜化上市之初,一次在四万亿之后的2010-2012年。

作为湖北省的第十家上市公司,湖北宜化前脚踏着国内化工形势的利好,后脚赶上WTO入世后的潮头,第一个十年一直是春风得意马蹄疾,营业收入规模从1996年的2.17亿到2007年的50.75亿,归母净利润也从3700万一路到了4个亿。

而那个时期的企业也比较专注,归母净利润和扣非净利润基本没什么差额,投资收益往往也仅占净利润的3%-5%。

四万亿之后,基建大潮又一次带动了大宗商品,湖北宜化也适时改变战略,转战西北地区,在内蒙、西藏、青海新建多个项目,实现了又一波业绩高峰。2012年,湖北宜化的营业收入高达193.5亿,净利润14.74亿,其中归母净利润8.66亿,扣非净利润7.88亿。

谁也没想到,这可能是湖北宜化最后的高光时刻。

(图片来自檀香:阿杰)

如果说湖北宜化2013年192.8亿的营收规模让人还察觉不出什么,但是-1500万的扣非净利就锐减得让人警觉了。

不用深入去分析,单是湖北宜化自己的年报,就道出了原因:化工行业整体萎靡,产能过剩现象严重;而对企业来说,原材料价格上涨,产品价格下跌,由于新增项目而导致财务费用增加,公司整体盈利能力下降。

之后湖北宜化再也无法乘上政策的东风。2016年,国家为了倒逼化肥行业供给侧改革,取消了化肥行业优惠电价,同时又恢复征收化肥行业增值税。

湖北宜化的生产成本继续提供,盈利能力继续下降。

这一降,就是六年。公司的营收规模跌到了2018年的128亿,扣非净利润就没出现过盈利;尽管从净利润来看,2014年、2015年与2018年分别盈利了7900万、5432万与3.14亿,但2016年亏了14.08亿,2017年亏了51.47亿。

2016年和2017年的亏损,几乎亏光了上市公司这十年以来的盈利。

更何况,2018年的投资收益就有9.82亿。科目名称叫投资收益,其实更直白地理解就是9.82亿的收益都和公司主业无关。

亏大了,就卖资产,然后就可以扭亏了。毕竟公司撤销退市风险警示,对广大股民也是个好事不是?

亏本大甩卖,这样真的是办法?

2018年,*ST宜化出售了3家子公司股权。其中,新疆宜化80.1%股权确定投资收益高达8.09亿元。

而2019年,除去本文开头所提到的出售三峡国际金融大厦产权和新宜矿业的60%股权,公司还完成了对雷波县华瑞矿业有限公司71.50%的股权的转让,转让收益预计为7962万元。

但即使如此,2019年半年报中,公司的扣非净利润仍然未能扭亏,净利润也仅为7543万。子公司的股权,固定资产的产权,下一步,ST宜化还能卖什么?

深交所ST宜化半年报的问询函中,除了关心三峡国际金融大厦出售事宜外,还有其他疑问。

一是关于公司自身的。资产负债率高企,一年内到期的非流动负债增幅高达135%,是否可能存在资金链风险与信用违约风险?存货跌价准备的计提和转回是否合理?

二是关于出售新宜矿业60%股权的,评估出资产增值率的-8.1%,同时债权和担保问题并未在交易方案中提及解决。

新宜矿业股权出售问题上,从公告内容来看,确实存在两个问题:第一,要出售的资产这几年是一直跌价的;第二,谁买了新宜矿业,新宜矿业欠ST宜化的钱暂时不急着还,把股权和采矿权质押过来就行;并且ST宜化之前给新宜矿业的担保还会续上。

十足十的亏本价,还有买一送二的附加服务。ST宜化是真着急卖这个矿了。

从半年报来看,ST宜化的资产负债率高达91.91%,且从资产和负债结构来看,流动性极为不均衡。218亿负债中,流动负债高达174亿占比为79.8%;但在237亿资产中,流动资产仅为59.83亿,占比25.14%。

尤其是流动资产的构成,其中货币资金占了54.4%,存货占了22.12%;而且存货不仅变现周期长,还存在跌价的危险。

流动资产远低于流动负债,那么为了避免信用违约,抛售非流动资产只能是没有办法的办法。

卖了房子再卖矿,即使家里囤房、家中有矿,又算什么?

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